数据显示，东风零部件集团前五名客户均为关联方，前五名采购商大部分为关联方。东风商用车既是东风零部件集团第一大客户，也是第一大供应商；同时，在专利商标、厂房租赁等方面，东风零部件集团与关联公司之间存在大量关联交易。东风科技最新归属母公司权益仅为31.85亿元。需注入汽车零部件资产46.76亿元。不可能通过配股筹集资金。显然是一次重大资产重组，但并不是借壳上市。

企查查App显示，东风科技成立于1998年，法定代表人为陈兴林。公司业务范围包括汽车仪表系统、装饰系统、制动系统、燃油供给系统产品、GPS车载系统的研发、采购、制造和销售。证监会反馈意见中提到，要求东风科技向异议股东补充披露现金期权提供者最高现金支付金额、东风有限履行合同能力等信息，并进一步披露相关机制设计能否有效保护异议股东权益。

1、东风科技重组后目标价

记者注意到，证监会要求东风科技就重组方案等多达39项问题提供书面答复。其中，发行价格调整机制、标的东风零部件集团盈利能力及关联交易等问题是本文件的问题。反馈文件的重点。只有在股东大会上投反对票的异议股东才可以行使现金选择权。如果异见股东套现导致交易完成后公众股东持股比例跌至10%以下，东风科技可能会被退市。于。

2、东风科技重组可能性

本次东风科技配股将收购东风汽车零部件集团资产，完成东风整车及零部件的资产整合任务。在股价持续上涨的情况下并未提高发行价格，而是在股东大会决议通过后，以利润分配方案为由降低了发行价格，允许东风股份收购上市公司更多股权。公司。东风科技此举是否损害了中小股东的利益？此次发行价格调整，让东风科技距离本次交易公众股东持股低于10%的退市线又近了一步。如果提交股东大会审议，本次价格调整可能会影响更多股东的投票选择。

3、东风科技重组利好

预案显示，东风科技拟通过向东风零部件集团股东东风股份和南方实业发行股份的方式吸收合并东风零部件集团，交易对价为47.43亿元；同时，东风科技拟向不超过10名特定投资者发行股票，可募集不超过5亿元的配套资金。对此，证监会反馈文件询问东风零部件集团今年进行大额非流动资产处置的原因和合理性，以及该事项对东风零部件集团未来盈利能力的影响。

4、东风科技重组估值

数据显示，2018年东风科技前五名股东均为关联方。 2018年，东风科技与OEM配套销售商品及提供劳务等关联交易49.91亿元，占营业收入的74.79%。股东大会通过决议后，东风科技立即下调发行价格，这将使东风股份在本次交易中获得更多上市公司股权。

此外，东风零部件集团的关联交易也是反馈文件的重点。东风科技需补充披露东风零部件集团与东风股份有限公司等其控制的其他公司是否构成竞争业务，以及关联交易的必要性。价格情况等。